近期，贵州茅台(600519)股价持续下跌引起市场广泛关注。贵州茅台市场调控举措陆续推出，茅台酒价格颓势也为整个白酒行业的发展蒙上一层不确定性。

6月11日，白酒股全线走低，贵州茅台收跌3.1%，股价报收于1569元/股，创4个月以来新低，失守1600元整数关口;6月12日，贵州茅台股价略有回升，报收于1571.68元/股，总市值为1.97万亿元。

消息面上，茅台批价持续下跌和“黄牛”集体反水这两则传言，引发了大量投资者的关注。

据“今日酒价”，6月11日，2024年飞天(散)批发价已经跌至2445元/瓶，较10日下跌15元。2023年飞天散瓶批发价为2480元，今年年初，23年散瓶价格在2680元左右，下跌了200元。

业内受访人士认为，茅台酒价格持续下跌有深层次的原因。短期来看，供需可能存在一定的错配，导致价格出现松动。另一方面，整个白酒消费的意愿、信心和能力都在持续下探，这是造成茅台酒价格下行的核心原因。作为白酒价格的天花板和风向标，茅台酒价格颓势也影响了整个白酒行业的发展。

贵州茅台方面在接受环球网记者采访时表示：“公司已注意到股价波动，目前生产经营正常，会实时关注茅台酒市场价格变化，近期茅台酒销售情况正常。”

对于业内网传的“黄牛集体反水”传闻，知趣咨询总经理，酒类营销专家蔡学飞在接受环球网财经消费资讯记者采访时谈到：“这属于正常的电商吃差价行为，类似于期货概念，本质上还是飞天茅台价格下跌了，损害了高价囤货的中间商利益，下游平台补贴引流，上游供货商高价拿货，急于出售，中间电商两头吃政策。”

蔡学飞表示，相对于始终处于高位的实际成交价，数十元的涨跌幅属于正常的价格震荡区间，不需要过度紧张，目前属于酒类消费淡季，而且茅台也属于人员、战略的交替磨合阶段，市场观望情绪比较浓厚，再加上市场、投资者等对于外部经济环境与酒类未来消费预期分歧较大，综合导致了此次茅台价格的波动调整。积极的看，茅台在高端宴席、礼品市场的社交属性没有变化，并且实际售价依然远远高于茅台官方指导价，茅台直营销售占比也接近50%，这些都是茅台能够维持价格稳定的基石;此外过去几年，茅台构建了包括1935、生肖等在内的多个细分价格带产品，较为完善的产品矩阵，多元化的利润结构加大增强了茅台整体抗风险能力，这是茅台能够保持稳中有进，持续发展的关键所在。

蔡学飞进一步表示，茅台价格由供需关系决定，销售商主动降价就是为了扩大需求，但是需求没有相应的增加，反而引发了观望情绪。现在又面临着整体市场需求不足，存量又过大等问题，所以现实上很困难。但是客观的说，飞天茅台作为名酒代表，其一定的降价也会带来市场消费需求和人群的扩大，从而达到新的供需平衡，从而达到稳定价格的情况。

浙商证券也认为，由于短期飞天茅台批价略有下行，近期部分省份暂停受理新企业客户申请平价购酒、餐饮渠道暂停1499元开瓶喝茅台活动，有助于茅台控制低价货源，若后续茅台潜在的市场调控手段陆续推出，将助力市场对于茅台批价的预期企稳。

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