中证1000股指期货和期权来了！

证监会7月18日消息，证监会近日批准中国金融期货交易所（以下简称“中金所”）开展中证1000股指期货和期权交易。相关合约正式挂牌交易时间为7月22日。

业内人士指出，中证1000指数成份股与已上市股指期货品种的标的指数沪深300指数、上证50指数、中证500指数的成份股不重叠。中证1000股指期货和期权的上市，将有助于形成覆盖大、中、小盘股的较为完整的风险管理产品体系。 

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证监会表示，上市中证1000股指期货和期权，是全面深化资本市场改革的一项重要举措，有助于进一步满足投资者避险需求，健全和完善股票市场稳定机制，助力资本市场平稳健康发展。

今年6月，中金所发布了《关于中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见的通知》。

7月18日，证监会公告批准中金所开展中证1000股指期货和期权交易。相关合约正式挂牌交易时间为7月22日。

中证1000股指期货和期权合约标的是中证指数有限公司编制和发布的中证1000指数。中证1000指数由A股中市值排名在沪深300、中证500指数成份股之后的1000只股票组成，是宽基跨市场指数，与沪深300和中证500等指数形成互补。

这是继沪深300（IF）、中证500（IC）、上证50（IH）股指期货、沪深300股指期权之后，中金所即将推出的权益类新产品。中金所上次“上新”，还是在2019年推出沪深300股指期权。

证监会称，下一步将督促中金所做好各项工作，保障中证1000股指期货和期权的平稳推出和稳健运行。 

多位业内人士称，中证1000股指期货和期权，将弥补小盘股指数衍生品的空白。

此前，中金所已上市3个股指期货产品、1个股指期权产品。其中，沪深300股指期货（IF）合约于2010年4月16日上市交易，上证50股指期货（IH）、中证500股指期货（IC）合约于2015年4月16日上市交易，沪深300股指期权（IO）合约于2019年12月23日上市交易。

广发中证1000ETF指数拟任基金经理罗国庆指出，中证1000股指期货和期权交易的获批，首先是丰富了投资者的风险管理工具，完善其风险管理体系，目前市场已有上证50、沪深300和中证500股指期货，中证1000股指期货填补了小盘股风险管理工具的空白，补齐了大中小盘指数衍生品。此外，有利于改善小盘股市场定价效率，提升中小股票的流动性，降低市场波动。

“中证1000股指相关衍生品的推出后，将于与上证50、沪深300、中证500指数一道，对A股市场的不同市值风格形成更为全面的覆盖，将为投资者提供更完整的风险管理工具。当然，市场也非常期盼能够推出更有针对性的创业板、科创板等股指衍生品，提供对新兴产业和创新型公司进行系统性风险管理的工具。”易方达基金指数投资部总经理林伟斌表示。

中证1000指数衍生品上市，将给市场带来怎样的影响？

罗国庆指出，中证1000指数衍生工具的推出有助于丰富量化投资策略，未来市场有望围绕中证1000衍生品工具开发量化中性、跨品种交易套利、备兑交易等策略。

林伟斌表示，中证1000股指相关衍生品的推出，进一步丰富了指数化投资和股票多空的策略应用空间，也会吸引更多元的投资者参与小盘股投资。中证1000股指相关衍生品推出后，包括市场中性策略、套利策略以及备兑开仓、看跌保护等多种期权策略均可实施，极大地丰富了策略应用空间，吸引更多的、更多元化的投资者参与。

华泰期货认为，随着中证1000股指期货（IM）的推出，有望取代中证500股指期货（IC），成为对冲首选。原因在于相较于中证500，投资者能够在中证1000相关股票池中获得更多超额收益，因而也会愿意付出更多对冲成本。而随着对冲需求聚集到IM上，IM将会呈现出长期深度贴水的状态，预期相比目前IC的年化8%~10%贴水更深，而IC将由于对冲需求的减少，逐步恢复到3%~6%左右的年化贴水水平。

中信证券表示，中证1000指数持股分散、行业均衡、截面波动大，构建指数增强策略具有更高的超额收益空间，股指期货可将其转化为绝对收益。投资者可使用中证1000指数衍生品与已有衍生品构建套利策略，例如期权品种之间的波动率套利策略等，同时中证1000股指期货、中证1000股指期权、中证1000ETF也可带来品种间的套利机会。

在林伟斌看来，中证1000股指衍生品的推出也将有助于指数生态圈建设。一方面，有助于发挥现货市场，尤其是ETF与衍生品之间的联动效应，有助于促进中证1000ETF的投资交易需求，从而提升ETF的规模与流动性。另一方面，有助于促进我国场外衍生品发展，助力交易商产品与新的产品创新，极大地拓展了生态圈。

值得一提的是，在基金产品方面，易方达基金、广发基金、富国基金和汇添富基金均有1只中证1000ETF即将于7月22日（即本周五）开售。这4只ETF均设置了80亿元的募集上限。有业内人士预计，销售情况或出乎市场预料。