周二A股市场震荡中出现分化格局。医药板块、锂电池板块等热门股较为疲软，创业板指震荡走低；金融地产股等低估值品种出现复苏态势，上证50指数、上证综指强势盘升。

看来，仍有交易型资金在热门品种与价值型品种中反复切换，期望能够寻找到市场参与者较为共识的反抽主线。

近期A股市场的热钱配置出现两个清晰的方向，一是新冠特效药主线，已经反复出现诸多超级强势股，引领存量热钱大量驻扎在此主线，反复深度挖掘。二是地产产业链个股。近几个交易日，保利地产（600048）等龙头品种已经形成上升通道，渐有创出年内新高的态势，如此走势说明交易型资金在稳增长主线已深度介入。

不过，在行情演绎过程中，新冠特效药主线的发酵力度有递减的态势，其中原因有，可能由于此类品种涨幅过高，深度挖掘的难度在加大。所以，新冠特效药主线在近期开始出现冲高受阻，热钱套现离场的苗头开始显现。

相对应的是，房地产产业链所背靠的市场氛围越发乐观，因此，吸引着一波又一波的存量热钱开始加大配置力度，也就有了龙头地产股以及定制家居等相关产业链个股的股价重心持续上移的走势特征。周二，该主线的粘性越发增强，牵引着整个传统产业主线成为A股的新主心骨，这恰恰是上证50指数、上证综指的权重股。所以，此类指数随之震荡前行。

当然，地产产业链的上涨，不仅是前文提及的投资氛围的改善，还在于外资减持力度减弱，抛压减轻。周二，虽然北上资金小幅净流出近10亿元，但是较前期时不时出现百亿元左右的净流出，有了实质性的收缩态势。

相对应的是，随着我国稳增长措施的落地以及相关各方的群策群力，中国资产的投资环境有了较大程度的改善，拥有长期主义的外资将目光放到了近期大幅调整过后的港股、A股等中国资产股。周二，港股大幅拉升，港股的恒生科技股更是涨幅逾5%。如此一来，不仅是港股会进一步活跃，A股也将迎来北上资金为代表的外资的加仓，边际增量买盘随之增强。

如此一来，周二A股市场的稳增长主线的活跃，可能是一个新的开始，标志着内资与外资再度形成加仓的共识。也就是说，自周三开始，北上资金为代表的外资将再度呈现净流入的趋势。既如此，低估值的金融地产股、能源股等品种可能会借助于当前良好的产业氛围而反复走高。上证综指、上证50指数的活跃度将由此提升，因此，在短线操作方向上，可以加大对低估值品种的关注力度。当然，契合产业战略方向的硬科技股等品种会借此而发动一轮估值修复行情，也可能是未来A股的一个主流方向。

（执业证书：A1210612020001）