周四A股市场大幅高开后震荡走高，午市后，冲劲有所减弱，指数升势受阻。不过，主要股指均大幅上涨，创业板指上涨2.67%，收复了周二、周三的下跌失地。

看来，短线A股市场虽上冲乏力，但下档有强支撑的信号渐趋得到确认。

就周三盘面走势来说，A股市场的反抽力度要逊色于预期。这一方面是因为A股市场在前期调整力度大，在外围市场大幅反弹的背景下，A股市场理应出现更大力度的报复性反弹行情；另一方面是因为A股背靠的宏观经济仍然保持强有力的增长态势，前2个月外贸出口的喜人数据就是最好例证。

可惜的是，A股主要股指在周三开盘后，虽然有过一波震荡中再度拓展涨幅的走势，但在午市后就渐渐冲劲乏力，后续买盘力量开始减弱。对此，有分析人士指出，这可能与外围市场的干扰因素依然存在有关，主要是两点，一是国际油价虽然从高位回落，但回落幅度并不猛烈，输入性通胀的压力只是减缓，而不是消除。所以，多头不敢发力。二是国际资本对全球风险资产的配置情绪并不强烈。比如，周四北上资金净流出33.74亿元，为连续4日净流出。

如此数据说明，目前地缘政治格局尚未完全缓和，不立危墙之下，历来是谨慎型资本的立身之道。因此，外围干扰因素的存在，抑制了短线A股市场的冲劲。

当然，上冲乏力，并不意味着A股市场会像前几个交易日那样再度大跌。一是因为，经过前期大跌之后，空头能量得到集中宣泄，做空力度开始放缓。二是因为，外围干扰因素虽然抑制了多头的冲劲，但由于外围因素的边际恶化的概率在降低。而证券市场有一个奇妙的地方，即一旦市场已经暴跌过一次，就已经反映恶劣的因素，即便这恶劣因素还存在，但只要这恶劣因素没有进一步恶化，那么，就不会催生新的做空动能，市场就渐渐进入弱势震荡格局。

与此同时，经过前期急跌之后，相关各方的维稳意愿也在增强，比如，A股市场第一次出现如此大面积的公布1至2月经营数据的上市公司，而且均是清一色的业绩高增长，维稳的情绪显露出盘面。而且，还带来了一定的做多的行业方向，比如在周四，药明康德（603259）的超预期经营数据引发整个CXO产业链个股的大幅反抽行情。所以，维稳的意图存在，且效果较佳。再比如，不少上市公司公布了较为诱人的回购金额，也带来了直接的买盘力量。所以，虽然外围干扰因素存在，多头不敢大部队扫货，但空头力量也在衰弱，且市场相关各方的维稳意图显现，从而有望为持股者提供新的持股底气支撑。

综上所述，经过近期的大落大起之后，A股市场的多空双方均很难发动新的规模式冲击，有望进入僵持阶段，指数随之有望进入紧平衡格局。因此，在操作中，目前以持股为宜，同时，适量调仓，尤其是那些前两个月经营数据超预期的品种以及所处的行业，它们可能会成为2022年景气行业、景气股的强有力的候选者。

（执业证书：A1210612020001）